AI伺服器需求強勁，帶動ABF載板產業迎來成長契機，景碩（3189）第三季每股稅後盈餘（EPS）達4.60元，年增513%，優於市場預期。本土投顧看好ABF毛利率持續攀升，上修景碩2026年、2027年EPS至13.65元及29.66元，維持「買進」評等，目標價900元。
法人指出，景碩第三季營收145.4億元，季增16.4%、年增40.4%，毛利率33.9%，優於市場預期33%，營業利益32.16億元，季增91.6%，稅後淨利23.88億元，季增82.2%、年增603.7%，EPS達4.60元，較市場預估4.06元高出13.3%，主要受惠產品組合優化及ABF、BT載板需求成長。
展望第四季，法人預估景碩營收160.3億元，季增10%，主要受惠ABF載板營收提升、輝達Vera CPU量產帶動，以及BT載板需求成長。預估毛利率進一步攀升至34.6%，高於第三季33.9%，顯示產品組合改善效益持續發酵。
法人分析，景碩第三季ABF營收占比達46.7%，高於第二季44.7%，BT載板占38.3%，隨AI伺服器及高階運算需求擴張，ABF產品將成為未來獲利成長的重要引擎。產能布局方面，景碩規劃2026年資本支出由150億元提高至200億元，2027年維持200億元，預計2029年底ABF產能將達8,000萬片，藉此掌握高階載板需求成長商機。
法人因此上修2026年EPS至13.65元；2027年EPS上修至29.66元，預估2027年營收782.56億元、毛利率34.5%。不過，法人提醒，材料短缺、ABF及BT漲價不如預期，以及AI伺服器需求放緩，仍是後續營運風險。考量評價因素，目標價至900元，維持買進評等。
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