美股科技股賣壓持續擴大，台股加權指數3日遭遇猛烈空襲！盤中一路重挫接連摜破4萬4千點與4萬3500點關卡，終場暴跌1,612.60點，收在43,307.54點，爆出9,280.58億元沉重成交量。在大盤血洗近1600點的恐慌潮中，電子代工大廠和碩（4938）卻展現出極強的抗跌韌性，終場僅微幅下調1元，以101.5元堅守百元關卡。隨著新一代iPhone與AI伺服器機櫃迎來強勁補單潮，本土法人發布最新報告，看好和碩有機會打進SpaceX供應鏈，將目標價喊上121元！
【Q3營收大超預期！第4季打破淡季慣例】 和碩公布第3季合併營收達3,891億元，季增42%、年增51%，展現亮眼強攻態勢；其中9月單月營收高達2,148億元，月增143%、年增87%。本土法人分析，主要成長動能來自iPhone Pro系列進入量產，帶旺通訊產品線，加上輝達（NVIDIA）GB200與GB300機櫃級AI伺服器訂單加速出貨。展望第4季，雖消費性電子受關鍵零組件影響，但AI伺服器強勁拉貨足以填補缺口，預估單季營收衝上3,935億元（季增1%、年增23%），打破傳統第4季轉淡的慣例。
【伺服器占比衝33%！大搶SpaceX運力商機】 和碩轉型AI伺服器的成效正爆發式展現。法人預估，和碩AI伺服器營收將從今年的2,099億元，一路飆升至2027年的5,838億元（年增178%），營收占比由16%拉升至33%，正式躍升為僅次於iPhone的第二大業務。最具看頭的是供應鏈重大突破， 法人透露和碩2027年極有機會取得SpaceX的AI伺服器訂單， 因應SpaceX擴充2.2GW運算能力及970億美元資本支出，和碩2027年下半年單季AI伺服器出貨量有望突破1,000機櫃，搶攻太空運算極限。
【EPS強衝10.11元！本土法人上調目標價10%】 基於產品結構轉型順利與潛在鉅額訂單加持，法人大幅調升和碩獲利預期。預估今年營收1.3兆元、EPS為6.04元；2027年營收將跳升至1.79兆元（年增37.5%），稅後淨利衝達271.84億元（年增67.5%），EPS高達10.11元，遠優於市場預期的7.67元。對此， 法人維持「買進」評等，並將目標價由110元調升10%至121元。
【法說會在即！關注資金調度與學習曲線效益】 隨著和碩即將召開法說會，市場聚焦三大核心面向：一是資金籌措，公司計畫發行最高200億元公司債及最高5億美元海外可轉換公司債（ECB）；二是產能與資本支出擴張，觀察2027年是否在北美與台灣大幅加碼；三是學習曲線帶動的獲利改善，隨著生產良率提升，毛利率預計由今年的4.23%拉升至2027年的4.35%。儘管仍需留意零組件短缺等潛在風險，但中長期成長動能依舊充沛。
三立新聞網提醒您：
內容僅供參考，投資人於決策時應審慎評估風險，並就投資結果自行負責。 投資一定有風險，基金投資有賺有賠，申購前應詳閱公開說明書。