隨著全球人工智慧應用加速普及，超大規模資料中心對高頻寬、低延遲與低功耗傳輸的需求呈現爆發性成長。華南投顧發布最新光通訊產業投資速報指出，AI伺服器與高速資料傳輸建置正強勁拉動光收發器與共同封裝光學（CPO）市場，光通訊產業鏈營運前景看俏。根據研調機構數據，全球AI伺服器市場規模預計將從2025年的392.3億美元成長至2034年的3522.8億美元。在資料中心強勁傳輸需求下，全球光收發器市場規模預估將由2025年的180億美元成長至2029年的380億美元；其中100G以上高階光收發器市場在2026年規模預估達260億美元，年增幅高達60%。此外，隨著傳統銅互連在傳輸距離與頻寬上受限，傳輸架構正加速轉向光互連。整體CPO市場規模預期至2032年可達1.24億美元；次世代GPU平台與CPO交換器將進一步奠定CPO在高階算力網路的核心地位。
九月營收強爆發 光通供應鏈創高
根據2026年9月營收統計，光通訊重點個股展現出強勁的營收成長力道。光聖（6442）9月營收達20.6億元，年增97.3%，累計營收年增50.2%，主要受惠於美系資料中心對高芯數光纖跳接線需求大幅提升及季底認列。聯鈞（3450）9月營收12.9億元，年增99.8%，受惠於COS與光模組出貨量增加，並大幅上修資本支出至16億元以因應擴產需求。華星光（4979）9月營收5.7億元，年增97.8%，主要得益於CW Laser與400G ZR模組出貨量攀升。波若威（3163）9月營收2.4億元，年增27.4%，第四季產能逐步開出，菲律賓擴產將持續帶動獲利成長。上詮（3363）9月營收2.2億元，年增28.4%，受惠FAU與機內光纖貢獻，第四季將啟動3.2T FAU交付。
華星光模組放量 光聖跳接線搶市
本土投顧看好產業升級紅利，給予華星光與光聖買進評等，目標價分別上看750元與2500元。針對華星光，法人指出隨著800G ZR出貨持續放量，預估2027年模組業務營收將實現79%的高雙位數成長。公司大幅上修產能目標，預估2027年晶粒業務營收年增192%，未來進一步升級至1.6T ZR模組，預估2026年與2027年EPS分別為8.31元與19.18元，以2027年預估EPS給予39倍本益比評價。針對光聖，法人分析其RF業務成功轉型至5G、低軌衛星、車用及國防等高階領域，帶動毛利率拉升至25%至40%水準。美系資料中心對高芯數光纖跳接線出貨強勁，新一代規格預計於下半年啟動小量出貨，預估2026年與2027年毛利率高達60%以上，EPS預估分別為47.36元與64.99元，以2027年預估EPS給予40倍本益比評價。
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