「股神」巴菲特已經講了數十年,99%的投資人不應該學他,挑選潛力股、嘗試選擇權、擇時交易,或僱用經理人。他在2017年的股東信中表示,「我的建議一直都是,低成本的標普500指數基金」。而他這個建議至今仍然相當管用。
美股標普500指數今年來大漲14%,過去五年則上漲近80%,自2008年金融危機跌至不到700點來,更是翻漲了1,100%。
96歲的巴菲特一直以來都表示,他這套首選策略,可避免高額手續費削減投資報酬,持有大盤指數也可避免需要找出最佳股、思考何時買賣、平衡投資組合,或是動用到可能釀成災難的槓桿。
巴菲特在2008年的波克夏股東大會回答問題時表示,他的手法讓人們投資完就可以「忘了它,去工作」。
巴菲特說,「你不會從任何人口中得到這個建議,因為給你這個建議不會讓他們得到報酬」,「你會聽到各式各樣的人告訴你,他們能為你做到的,比這還要好,而且只要你給他們一筆手續費或佣金,他們就能辦到,但其實他們做得並不會更好」。
巴菲特也說過,他給了為他管理自己身後遺產的託管人類似建議:「10%現金放在短期政府公債,90%放在超低成本標普500指數基金」。
不過,部分投資人仍警告,這年頭持有標普500指數,已不如過去安全。該指數的十大最有價值企業,占了總市值的約40%,而且大部分這些公司都巨額押注在人工智慧(AI)。
電影「大賣空」原型投資人貝瑞在內的其他投資人則警告,如此大量的資金未經思索地就投入股市,已導致市場更加膨脹且脆弱。
標普500的集中風險確實存在:其歷史性漲勢無法保證會持續下去,而且被動投資熱潮也可能代表著下一次的崩盤將非比尋常。但至少現在巴菲特的投資手法仍不負期待。
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